EP ratio: earnings to price ratio: 이익주가비율

2022-09-30 기준 Yield Gap은  6.7% 이다.

상장기업 주식투자의 수익성을 분석하기 위해 PER의 역수인 EP ratio를 국공채 수익률과 비교한 것이다. EP ratio - 국공채 수익률 = Yield Gap 이라고 부른다. 일드갭은 주식시장에서의 평균 기대수익률이 국공채 투자수익률에 비해 얼마나 높은가를 나타낸다.

위 차트는 3_5_10년 국공채 수익률과 Yield Gap 3_5_10년의 평균을 나타낸 그래프다.

주식시장에서는 투자원금회수가 불확실하므로 주식기대수익률은 위험한 투자대상에 대한 기대수익률을 나타낸다.
반면, 채권투자의 기대수익률은 3년/5년만기 국고채 수익률로 측정하며, 이는 투자원금이 보장되는 안전투자대상에 대한 기대수익률을 나타낸다.